方舟云康控股有限公司自2015年創(chuàng)立起，始終致力于以科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)慢病管理服務(wù)，為用戶(hù)提供有效、全面的個(gè)性化健康服務(wù)。近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布了新一輪的境外發(fā)行證券和上市備案情況，其中，方舟云康控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“方舟云康”）成功通過(guò)備案，這一消息在業(yè)界引起了熱烈的反響，標(biāo)志著方舟云康的IPO進(jìn)程邁出了堅(jiān)實(shí)的一步。

在資本市場(chǎng)取得進(jìn)展固然可喜，但更重要的是，面對(duì)當(dāng)下醫(yī)療服務(wù)困境，方舟云康已經(jīng)初步探索出一條醫(yī)患友好的服務(wù)模式，如何通過(guò)各種方式在全社會(huì)進(jìn)行推廣，尋找醫(yī)療行業(yè)的新質(zhì)生產(chǎn)力，進(jìn)而帶動(dòng)整個(gè)醫(yī)療行業(yè)向著健康有序的方向發(fā)展?不同于那些先在資本市場(chǎng)搶跑再找前進(jìn)方向的“大健康”企業(yè)，方舟云康似乎早已胸有成竹。

提出問(wèn)題、解決問(wèn)題、帶動(dòng)發(fā)展

就慢病管理而言，中國(guó)依然存在醫(yī)藥資源發(fā)展不平衡、患者基數(shù)大等問(wèn)題，慢病患者依然存在用藥依從性差、線(xiàn)下服務(wù)不足、院內(nèi)院外服務(wù)斷層等痛點(diǎn)。中國(guó)的醫(yī)療資源分布在地理上并不平均，而是高度集中于北京、上海等一線(xiàn)城市或南京、成都等新一線(xiàn)城市。對(duì)于偏遠(yuǎn)山區(qū)的重病、大病患者而言，距離核心醫(yī)療資源距離遠(yuǎn)，用藥依從性差、線(xiàn)下服務(wù)不足、院內(nèi)院外服務(wù)斷層都是他們面臨的痛點(diǎn)。

更進(jìn)一步而言，即使在醫(yī)療資源比較集中的一線(xiàn)城市，慢性病患者從家庭到醫(yī)院之間仍然有著不小的距離。即使生活在優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源、知名三甲醫(yī)院的周邊，由于這些地方常年擁擠，就醫(yī)體驗(yàn)不佳，每次去都帶著高昂的心理成本。而慢性病與急性發(fā)作的疾病不同，往往自帶一種“忍一忍也能過(guò)去”的屬性，患者及家屬即使并不遠(yuǎn)離醫(yī)療資源，高昂的心理成本和實(shí)際過(guò)程中的不便也讓他們傾向不那么積極主動(dòng)地充分享受更多的醫(yī)療服務(wù)。

問(wèn)診、看病、買(mǎi)藥，保險(xiǎn)、報(bào)銷(xiāo)……在一家擁擠繁忙的三甲醫(yī)院進(jìn)行一次門(mén)診醫(yī)療，對(duì)于一些行動(dòng)不便的人來(lái)說(shuō)不啻為一場(chǎng)定向越野。這些切實(shí)存在服務(wù)需求究竟何時(shí)才能一條龍式地解決，解決這些問(wèn)題的過(guò)程中是否蘊(yùn)含商機(jī)，這是方舟云康一直以來(lái)的思考。

在杰奧弗雷·G·帕克等共著的那本早已成為互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)經(jīng)典的《平臺(tái)革命》中，作者認(rèn)為醫(yī)療衛(wèi)生是典型的信息密集行業(yè)，人員數(shù)量難以擴(kuò)展和把關(guān)，高度分散性，以及醫(yī)患之間極大的不對(duì)稱(chēng)性。作者指出美國(guó)各自為政且支離破碎的衛(wèi)生系統(tǒng)正在造成巨大的資源浪費(fèi)從而付出代價(jià)。而作者想象，或許可以有一個(gè)類(lèi)似uber（優(yōu)步，打車(chē)軟件）的交互方式幫助人們隨時(shí)隨地召喚醫(yī)療救助。除此之外，還可以通過(guò)一個(gè)超有效率的平臺(tái)把所有的供應(yīng)商和所以醫(yī)療衛(wèi)生的消費(fèi)者聯(lián)系在一起，他認(rèn)為，“這很有可能改變現(xiàn)有的體系”。

方舟云康的成長(zhǎng)路徑

在未來(lái)數(shù)年，中國(guó)對(duì)更優(yōu)質(zhì)的慢性疾病管理保持旺盛的需求。根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)的資料，中國(guó)線(xiàn)上慢病管理市場(chǎng)商品交易總額規(guī)模將繼續(xù)以30.7%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，由2022年的人民幣1，334億元增加至2030年的人民幣11，389億元。這是一個(gè)頗為可觀(guān)的藍(lán)海市場(chǎng)。隨著數(shù)字化技術(shù)的發(fā)展，行業(yè)正在尋找一種新的醫(yī)療服務(wù)模式。創(chuàng)業(yè)于2015年的方舟云康，即一家在《平臺(tái)革命》中所想象的能夠把復(fù)雜、零散、信息不對(duì)稱(chēng)程度很高的醫(yī)療產(chǎn)業(yè)，特別是慢病治療產(chǎn)業(yè)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)有效化創(chuàng)新型企業(yè)。

招股書(shū)顯示，根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)的資料，以2022年平均月活躍用戶(hù)計(jì)，方舟云康是中國(guó)最 大的線(xiàn)上慢病管理平臺(tái)。方舟云康開(kāi)展的業(yè)務(wù)專(zhuān)注于慢病管理，以滿(mǎn)足慢性?。ㄈ绺哐獕?、心血管及呼吸系統(tǒng)疾?。┗颊叩男枨?。依托方舟云康的慢病管理平臺(tái)，企業(yè)致力于為不斷增長(zhǎng)的慢病患者提供定制醫(yī)療護(hù)理及準(zhǔn)確醫(yī)療，目標(biāo)為將服務(wù)推廣至更廣泛的疾病領(lǐng)域。

針對(duì)慢病患者對(duì)便捷普及的醫(yī)療服務(wù)的需求，方舟云康透過(guò)健客平臺(tái)提供綜合醫(yī)療服務(wù)及線(xiàn)上零售藥店服務(wù)。綜合醫(yī)療服務(wù)包括由注冊(cè)醫(yī)生及自有醫(yī)療專(zhuān)業(yè)人員通過(guò)創(chuàng)新打造的H2H服務(wù)平臺(tái)進(jìn)行的復(fù)診及電子處方服務(wù);線(xiàn)上零售藥店服務(wù)，直接為客戶(hù)提供廣泛的藥品及保健產(chǎn)品。方舟云康的綜合醫(yī)療服務(wù)及線(xiàn)上零售藥店服務(wù)由方舟云康慢病管理服務(wù)中心及穩(wěn)固的醫(yī)藥供應(yīng)鏈提供支援。

此外，平臺(tái)龐大且活躍的用戶(hù)群使方舟云康能夠與醫(yī)生及患者有效聯(lián)系及互動(dòng)，為彼等提供針對(duì)性的醫(yī)學(xué)知識(shí)及內(nèi)容。憑借該等強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，方舟云康的平臺(tái)還有望為制藥公司提供定制化內(nèi)容及營(yíng)銷(xiāo)解決方案，以更好地告知醫(yī)生及患者慢病狀況及治療方案，亦提高公眾對(duì)疾病的認(rèn)識(shí)。

自從于2019年7月開(kāi)始，方舟云康旗下自營(yíng)的“健客醫(yī)生”“方舟健客網(wǎng)上藥店”移動(dòng)應(yīng)用程序及網(wǎng)站以來(lái)，方舟云康的用戶(hù)及活躍用戶(hù)數(shù)據(jù)一直增長(zhǎng)狀況良好。截至2023年12月31日，注冊(cè)用戶(hù)已有超過(guò)4270萬(wàn)人名。月活躍用戶(hù)（MAU）則達(dá)到840萬(wàn)。H2H平臺(tái)上的注冊(cè)醫(yī)生數(shù)量，在2021、2022、2023三年的年底分別達(dá)到了191106名、205000名以及212892名，醫(yī)生資源得以穩(wěn)步上升。截至2023年12月31日，在方舟云康注冊(cè)的醫(yī)生來(lái)自逾15，600家醫(yī)療機(jī)構(gòu)，其中約有58.8%就職于三級(jí)醫(yī)院，約38.4%已取得副主任醫(yī)師或以上職稱(chēng)。

除了用戶(hù)活躍度和醫(yī)療資源的積累之外，方舟云康在用戶(hù)粘性和付費(fèi)意愿方面均表現(xiàn)良好，招股書(shū)表示，平臺(tái)付費(fèi)用戶(hù)數(shù)量由2021年的約250萬(wàn)名分別增長(zhǎng)至2022年及2023年的390萬(wàn)名及440萬(wàn)名。特別是綜合醫(yī)療服務(wù)的付費(fèi)用戶(hù)數(shù)量一直保持了雙位數(shù)的高增長(zhǎng)。2021年至2022年增長(zhǎng)53.4%，2022年至2023年增長(zhǎng)32.0%。2021—2023年，每名付費(fèi)用戶(hù)的平均支出分別為766.3、626.7、588.93元。三年見(jiàn)付費(fèi)用戶(hù)轉(zhuǎn)化率分別為32.6%、42.9%、36.2%。健康的付費(fèi)客戶(hù)結(jié)構(gòu)帶來(lái)了方舟云康穩(wěn)健的營(yíng)收增長(zhǎng)。2021—2023年，方舟云康營(yíng)業(yè)收入為人民幣17.59億元、22.04億元和24.34億元，三年毛利率為12.5%、17.3%、20.0%，呈穩(wěn)步提高態(tài)勢(shì)。招股書(shū)中連續(xù)三年的凈虧損額度也在顯著收窄，對(duì)于一家尚處于初期的平臺(tái)企業(yè)而言，可以說(shuō)是一個(gè)相當(dāng)健康的狀況。

方舟云康的未來(lái):如何在更大范圍內(nèi)推廣新的醫(yī)療服務(wù)模式?

沖擊IPO、獲得資本加持之后，方舟云康又將以什么姿態(tài)面向未來(lái)?

通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)消費(fèi)者慢病管理平臺(tái)為患者提供便捷的醫(yī)療咨詢(xún)及處方服務(wù)，以及改善中國(guó)醫(yī)療服務(wù)的可獲得性、質(zhì)量及涵蓋范圍，是中國(guó)醫(yī)療保健體系中的大趨勢(shì)?；ヂ?lián)網(wǎng)對(duì)消費(fèi)者慢病平臺(tái)使患者能夠在身體不便的情況下接觸到優(yōu)質(zhì)的醫(yī)療服務(wù)提供者，并接受醫(yī)療咨詢(xún)及處方。

方舟云康建立了完善的慢病管理服務(wù)中心，能夠向客戶(hù)提供專(zhuān)業(yè)、迅捷的醫(yī)療和服務(wù)。截止至2023年12月31日，方舟云康的慢病管理服務(wù)中心已經(jīng)擁有169名員工的團(tuán)隊(duì)，由醫(yī)藥專(zhuān)業(yè)人士所領(lǐng)導(dǎo)。該醫(yī)療專(zhuān)業(yè)人員的醫(yī)療專(zhuān)業(yè)知識(shí)使方舟云康能夠?yàn)榛颊咛峁└鄬?zhuān)業(yè)解決方案，包括復(fù)診、處方咨詢(xún)、患者教育、用藥提醒及藥品重配通知。

方舟云康自己建設(shè)了自有的強(qiáng)大的醫(yī)藥供應(yīng)鏈。截止至2023年12月31日，方舟云康與760多家制藥公司合作，包括跨國(guó)藥企和國(guó)內(nèi)的大興制藥公司。方舟云康已向超過(guò)1400家供應(yīng)商作出采購(gòu)且已銷(xiāo)售超過(guò)212000個(gè)藥物SKU，其中約61.6%為處方藥，約38.4%為非處方藥。于2021年、2022年及2023年三年間，處方藥商品交易總額分別占總商品交易總額的約88.9%、84.2%及81.1%。

過(guò)去的疫情三年內(nèi)，加快了市場(chǎng)對(duì)在線(xiàn)醫(yī)療健康服務(wù)的接受度。在疫情期間的非常狀況下，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)消費(fèi)者慢病管理平臺(tái)在醫(yī)療行業(yè)中能夠發(fā)揮積極作用，以改善醫(yī)療資源的可獲得性并減輕中國(guó)主要醫(yī)院的超負(fù)荷接診量。疫情亦培養(yǎng)了消費(fèi)習(xí)慣，加快了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)消費(fèi)者慢病管理市場(chǎng)的用戶(hù)增長(zhǎng)，同時(shí)亦促使政府及政策支持在線(xiàn)慢病管理市場(chǎng)。例如，于2020年3月，國(guó)家衛(wèi)健委及國(guó)家醫(yī)療保障局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)新冠肺炎疫情防控期間開(kāi)展「互聯(lián)網(wǎng)+」醫(yī)保服務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，當(dāng)中允許醫(yī)生為參保患者在線(xiàn)開(kāi)具處方等。

線(xiàn)上慢病管理市場(chǎng)仍然是一個(gè)方興未艾的行業(yè)，方舟云康作為這一不斷增長(zhǎng)的行業(yè)領(lǐng)域的先驅(qū)，已經(jīng)擁有活躍的患者及醫(yī)生用戶(hù)群、與制藥公司的穩(wěn)固關(guān)系以及提供多樣化及精心設(shè)計(jì)的服務(wù)及產(chǎn)品的能力。使其站在能夠把握發(fā)展優(yōu)勢(shì)機(jī)會(huì)的起跑線(xiàn)上。在沖擊IPO成功，獲得資本市場(chǎng)加持之后，展望未來(lái)，方舟云康期望通過(guò)繼續(xù)建立優(yōu)質(zhì)用戶(hù)群、引入更高利潤(rùn)率的產(chǎn)品及服務(wù)、優(yōu)化采購(gòu)成本及提升運(yùn)營(yíng)效率，以維持收入增長(zhǎng)。

通過(guò)構(gòu)建規(guī)模經(jīng)濟(jì)及控制運(yùn)營(yíng)開(kāi)支、建立優(yōu)質(zhì)用戶(hù)群，以及引進(jìn)更多能夠帶來(lái)高增值即規(guī)模的產(chǎn)品和服務(wù)與降低采購(gòu)成本，方舟云康將迎來(lái)一個(gè)健康的發(fā)展周期，并且有很大概率在不久的未來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利。

（推廣）