美國德州中部的工廠里，搭載了機(jī)器視覺能力的AI瞭望塔正在準(zhǔn)確地自動(dòng)更新貨物裝卸信息，將運(yùn)輸情況實(shí)時(shí)同步給北京、硅谷、柏林的物流人員。

北美全境，無人駕駛卡車不知疲倦地運(yùn)輸著生鮮、藥品、生活必需品，填滿沃爾瑪一排排貨架。

美國和歐洲， AI芯片為施耐德電氣、戴爾科技、ABB等公司的用戶在本地運(yùn)行AI應(yīng)用，如實(shí)時(shí)翻譯、編寫代碼、文生視頻，在PC或其他終端系統(tǒng)上運(yùn)行，避免CPU負(fù)擔(dān)。

這些真實(shí)場景中，智能與機(jī)器人結(jié)合，帶來了十倍以上的生產(chǎn)力增長。

智能、機(jī)器人以及核聚變有望解決的能源無限供給，將帶來無限的生產(chǎn)力，這將重塑各行各業(yè)，也意味著未來萬億美元的市場機(jī)遇。

這是硅谷投資人周斌預(yù)見的未來，他在硅谷已有十?dāng)?shù)年前沿AI技術(shù)投資經(jīng)驗(yàn)，先后在TCL Ventures及Goodyear Ventures管理 2 億美元資金，投出了Innoviz等多家上市科技企業(yè)。

2024 年底，周斌創(chuàng)立LM Ventures基金，并完成募資，首期基金 5000 萬美元。

他表示，這家新基金將在這個(gè)無限生產(chǎn)力的AI未來中，基于多年的硅谷科技投資經(jīng)驗(yàn)與項(xiàng)目源網(wǎng)絡(luò)，尋找并支持那些以技術(shù)、以商業(yè)落地能力，在這場生產(chǎn)力大爆炸中脫穎而出的優(yōu)秀科技企業(yè)。

十年間，AI將重塑每一個(gè)行業(yè)

2022 年底，ChatGPT橫空出世，對(duì)大部分人來說，AI從此才有了實(shí)感。

而對(duì)在硅谷從事十余年科技投資的周斌來說，研究AI、投資AI企業(yè)，早已是工作中自然的一部分。

如他投資的AI芯片公司hailo.ai，提供生成式AI加速器，為用戶在本地有效運(yùn)行AI應(yīng)用， 2024 年已成為估值超 10 億美元的獨(dú)角獸;卡車自動(dòng)駕駛公司Gatik.ai則為沃爾瑪提供無人貨運(yùn)服務(wù);機(jī)器人管理操作系統(tǒng)Formant.ai，用AI云平臺(tái)為軟銀快速有效部署并管理數(shù)以萬計(jì)的機(jī)器人;再比如與OpenAI聯(lián)合創(chuàng)始人、前CTO Ilya共同投資的mykargo.com，用AI技術(shù)提升供應(yīng)鏈效率。

生成式AI的出現(xiàn)，則將加速AI對(duì)各行各業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)力變革的進(jìn)程。這也是這次創(chuàng)立新基金主要的投資方向之一?！拔覀兠鎸?duì)的是一個(gè)萬億美元，甚至數(shù)萬億美元的市場?！敝鼙蟊硎?。

如文初所說，他觀察到，從算力、能源、機(jī)器人三方面來說，目前的科技在加速演進(jìn)，“奇點(diǎn)時(shí)刻”也許就在眼前。

AI對(duì)文字、音頻、圖片、視頻已經(jīng)有了不錯(cuò)的理解，下一步是理解運(yùn)動(dòng)。周斌列出了一個(gè)公式“AI+computation = marginal cost of Intelligence becomes zero”，即有了AI和強(qiáng)大的算力，智能的邊際成本將無限趨近于0。

而AI能理解的下一步就會(huì)是movement(行為)，也就是機(jī)器人能力的不斷擴(kuò)展。

再輔以可控核聚變有望將能源成本降低為趨近于0，這三者最終將帶來巨大的生產(chǎn)力提升。

“這樣的生產(chǎn)力提升，會(huì)將變化帶到各行各業(yè)，其中有很多創(chuàng)業(yè)公司的機(jī)會(huì)?！敝鼙蠓治龅馈６鳛樵诠韫壬罡畮啄甑目萍纪顿Y人，不僅幫助他看到了這樣的未來，還讓他有信心能在早期就鎖定這一AI革命中的合適投資標(biāo)的。

LM Ventures創(chuàng)始合伙人周斌

投資網(wǎng)絡(luò)成型，鎖定下一個(gè)獨(dú)角獸

十?dāng)?shù)年硅谷科技領(lǐng)域投資，不僅讓周斌對(duì)科技投資有了深刻的見解，還讓他逐步建立起了基于被投企業(yè)的項(xiàng)目源網(wǎng)絡(luò)，以及緊密合作的CVC合作方網(wǎng)絡(luò)。

目前，周斌所投資的科技公司超過 50 家，合投VC包括美國先進(jìn)的老牌投資機(jī)構(gòu)，如A16Z、Founders Fund、Tiger Global、Khosla Ventures、Union Square Ventures;以及美國知名科技領(lǐng)域CVC，如微軟、谷歌、英偉達(dá)、寶馬、三星等。

在選擇投資標(biāo)的時(shí)，周斌強(qiáng)調(diào)兩大核心標(biāo)準(zhǔn):

首先，創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)的適配程度。一個(gè)優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)不僅能成功將技術(shù)產(chǎn)品化、商業(yè)化，還能決定企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，為LP和社會(huì)創(chuàng)造真正的價(jià)值。

以他 2021 年投資的Gatik.ai為例，其創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)畢業(yè)于卡內(nèi)基梅隆大學(xué)的機(jī)器人專業(yè)，不同于多數(shù)的自動(dòng)駕駛公司聚焦Robotaxi，Gatik選擇了一個(gè)有效且需求明確的應(yīng)用場景——中短途貨運(yùn)。從物流中心到實(shí)體店，固定線路的中短途貨需求明確，市場空間巨大。同時(shí)，固定路線又簡化了技術(shù)上的挑戰(zhàn)。

Gatik為沃爾瑪提供完全無人貨運(yùn)服務(wù)

這讓Gatik迅速成為北美無人駕駛貨運(yùn)領(lǐng)域的頭部企業(yè)，目前已為沃爾瑪、克羅格、Loblaw等大型企業(yè)提供完全無人化的貨運(yùn)服務(wù)。Gatik從而獲得了微軟，科赫工業(yè)及谷歌前董事長Eric Schmidt旗下基金的投資。技術(shù)能力與市場需求的結(jié)合，使得Gatik.ai在競爭激烈的無人駕駛領(lǐng)域脫穎而出。

再比如上文提到的Formant.ai，由Google Xlab的前Director Jeff Linnell創(chuàng)立，作為Google重點(diǎn)硬件部門的掌舵者，Jeff清晰看到了機(jī)器人大規(guī)模部署及有效協(xié)同的挑戰(zhàn)，創(chuàng)建了支撐未來自動(dòng)化企業(yè)運(yùn)營的機(jī)器人操作系統(tǒng)，并成為軟銀的合作伙伴，幫助Softbank Robotics部署管理旗下超過 2 萬個(gè)機(jī)器人。

Formant.ai的機(jī)器人操作系統(tǒng)

其次，所解決的問題是否真實(shí)存在，并能帶來商業(yè)價(jià)值。這需要對(duì)行業(yè)有敏銳的洞察力。以周斌在 2018 年投資的Hailo.ai為例，這家公司專注于開發(fā)高性能、高能效的邊緣AI處理器。

當(dāng)時(shí)還在AI爆發(fā)的前夜，距離OpenAI推出ChatGPT還有 4 年時(shí)間，周斌已對(duì)AI邊緣處理器的重要性做出了判斷——AI邊緣處理器可以解決延遲的問題，在本地完成計(jì)算，避免了數(shù)據(jù)上傳云端再返回的過程，這對(duì)于無人駕駛、智能安防和工業(yè)自動(dòng)化等需要實(shí)時(shí)響應(yīng)的場景至關(guān)重要。

目前，Hailo.ai的業(yè)務(wù)覆蓋美國、歐洲、韓國、中國和日本等地，其產(chǎn)品愿景與AI深入各行各業(yè)的趨勢高度契合，已成為估值超 10 億美元的獨(dú)角獸。

基于這些標(biāo)準(zhǔn)，周斌此前在AI領(lǐng)域做了大量投資布局，目前許多企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入加速發(fā)展期，成為獨(dú)角獸或準(zhǔn)獨(dú)角獸。

從CVC帶來的投資經(jīng)驗(yàn):Customer is Key

不難看出，相對(duì)于一些財(cái)務(wù)投資人，長期在CVC工作的周斌有著很實(shí)用的投資視角。如上文所述，技術(shù)優(yōu)勢、團(tuán)隊(duì)合適固然重要，實(shí)際的商業(yè)應(yīng)用潛力也是他投資的核心評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)之一，“能不能找到痛點(diǎn)，并且真正完成商業(yè)化?”

而這一點(diǎn)，除了對(duì)行業(yè)的分析判斷，還有更直接的驗(yàn)證方式。

“隨著大量AI模型的開源，人工智能的未來很大程度上取決于專有的、垂直化的數(shù)據(jù)集?！敝鼙笈e了一個(gè)例子，文初提到的mykargo.com開發(fā)的AI瞭望塔在提高供應(yīng)鏈效率、降低的同時(shí)，可以采集最精細(xì)、實(shí)時(shí)且可擴(kuò)展的專有貨運(yùn)數(shù)據(jù)集。

Kargo的數(shù)據(jù)將為下一代人工智能提供動(dòng)力，并將服務(wù)于比較大的制造商和零售連鎖企業(yè)。正如Kargo投資人，OpenAI聯(lián)合創(chuàng)始人、前CTO Ilya對(duì)Kargo的評(píng)價(jià):“ 我的觀點(diǎn)是，訓(xùn)練數(shù)據(jù)本身就是一種技術(shù)。它可能看起來并不像，但確實(shí)如此。我們不公開訓(xùn)練數(shù)據(jù)的原因，與我們不公開參數(shù)數(shù)量的原因幾乎是一樣的?！?/p>

在具體商業(yè)落地方面，特別是在獲取首批大客戶的階段，初創(chuàng)公司往往面臨挑戰(zhàn)。產(chǎn)品的實(shí)際價(jià)值如何、實(shí)際的投資回報(bào)率如何，都是影響企業(yè)客戶決策的重要因素。

這些問題也許只能在現(xiàn)實(shí)中找到答案。在周斌的牽線下，mykargo.com的產(chǎn)品在全球比較大的私有汽車零配件供應(yīng)商Yazaki位于美國德州的工廠中，完成了數(shù)月的pilot測試，用計(jì)算機(jī)視覺解決方案提升業(yè)務(wù)效率， 在實(shí)際場景中穩(wěn)定實(shí)現(xiàn)了99.5%以上的數(shù)據(jù)準(zhǔn)確率。測試結(jié)果表明，Kargo通過提供及時(shí)、準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)幫助Yazaki降低高昂的庫存持有成本。

測試后，周斌的投資決策做得很迅速，mykargo.com也迎來了快速增長——Yazaki隨之與mykargo.com簽訂了長期合同，成為了Kargo首先個(gè)大企業(yè)級(jí)客戶，僅一單就帶來全年數(shù)百萬美元的ARR(Annual Recurring Revenue)。這之后，百事可樂、麥當(dāng)勞、雀巢等美國知名零售企業(yè)也成為了mykargo.com的客戶。 12 個(gè)月時(shí)間里，其營收增長了超過 10 倍。

除了幫助投資決策外，不難想象，對(duì)創(chuàng)業(yè)公司來說，與 500 強(qiáng)企業(yè)完成初步產(chǎn)品測試，也是他們極為渴望的機(jī)會(huì)。

“頭個(gè)客戶往往是最困難的事情，投資人如果能在這方面提供幫助，影響力是巨大的?！敝鼙蟊硎尽Ｊ?dāng)?shù)年投資經(jīng)歷，讓他與美國的頭部CVC建立了深厚的合作關(guān)系，正因此，能在產(chǎn)業(yè)資源上對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供合適的幫助。

隨著AI進(jìn)程加快，越來越多的行業(yè)將迎來新的顛覆性機(jī)遇，AI技術(shù)與傳統(tǒng)行業(yè)的深度融合也將進(jìn)一步加速。在這樣的背景下，周斌的投資邏輯顯得尤為清晰——通過深度綁定產(chǎn)業(yè)資源，幫助創(chuàng)業(yè)公司完成從技術(shù)驗(yàn)證到商業(yè)化落地的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

他相信，在未來十年內(nèi)，AI的廣泛應(yīng)用將孕育出新的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)與龍頭企業(yè)，而這些企業(yè)的早期發(fā)掘與扶持，正是LM Ventures的使命所在。

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